日前，曾经备受市场追捧的白马股海能达（002583）爆出业绩“地雷”，在其最新发布的业绩向下修正预告中，净利润惨遭“腰斩”，变更最大额超过4亿元。海能达业绩“爆雷”后引发公司二级市场股价“巨震”，于1月31日和2月1日两个交易日里连续收获两个“一字”跌停板，短短两天市值缩水超过47亿元。

　　订单交付延迟 白马跌落神坛

　　最近两个交易日，对海能达的投资者来说是个难熬的日子。1月30日晚间，海能达发布业绩预告修正公告，表示其2017年全年实现净利润为2.5亿元至3亿元，同比下滑25.34%至37.78%。而在2017年三季报，海能达曾预测2017年全年可实现净利润5亿元至7亿元。此番业绩修正，净利润变更最大额超过4亿元。

　　业绩预测的突然“变脸”，导致海能股价直接坠入跌停通道。1月31日，海能达股价毫无悬念地“一字板”跌停。2月1日，海能达延续暴跌趋势，开盘“一字”跌停，截止收盘，股价报11.14元，卖一席位上有近43万手封单。从业绩“爆雷”后的的两个跌停板算，海能达市值蒸发47亿元。

　　原本业绩优良的白马股，为何也会陷入业绩“变脸”的窘境。为此，海能达表示，业绩修正的原因是公司部分订单的交付出现延迟，预计出现延迟的订单金额合计约5亿元。

　　股价下行加速 港资两日浮亏2.6亿元

　　海能达在去年表现一度亮眼，股价曾一路攀升至23.18元的最高位，年内最大涨幅近1倍。不过进入2017年年末，海能达股价开始显现颓势，股价开始高位震荡回落。2017年12月12日，股价表现平平的海能达因为高管张钜一封“追寻心中梦想”的辞职信再次引发市场关注。

　　海能达公告称，公司于2017年12月8日收到公司董事会董事、副总经理、高级副总裁、首席财务官、财务总监、董事会秘书张钜的书面辞职申请报告。张钜因“追寻心中梦想”这一原因申请辞职，同时一并辞去的还有其担任的公司董事会战略委员会、薪酬与考核委员会委员职务。张钜离职公告次日，海能达股价跌幅达4.79%。此后，海能达股价曾有小幅回升，但随即加速下行，截至2018年2月1日，海能达股价已经从去年11月份的最高点累计下跌接近50%，市场表现持续低迷。

　　值得注意的是，此次海能达“爆雷”，受伤的不止中小散户，连向来崇尚价值投资的北上资金也被套其中。海能达财报显示，去年三季度，香港中央结算有限公司开始成为海能达前十大流通股东之一，持股数为1854.52万股。而港交所深股通数据显示，从去年三季度以来，北上资金一直青睐于海能达这只白马股，在近几个月内持续加码。截至1月30日，香港中央结算有限公司持有海能达股份超过1亿股，持股市值为13.75亿元。随着海能达连续两个“一字板”跌停，港资两日市值浮亏就达到了2.6亿元。

　　暴跌前多家券商分析师曾“力荐”

　　在暴跌之前，海能达曾受到多家券商分析师的热捧。记者查询多家券商机构对海能达的近期评级，除了中金公司在2月1日将评级改为“中性”外，其他多家券商的分析师都在暴跌前夕给出了“买入”或“增持”的评价。

　　2017年下半年，海能达股价的一路飙升与分析师的推波助澜不无关系。以中信建投通信行业团队首席分析师武超则为例，其曾在2017年9月6日、10月25日两次发布针对海能达的深度报告，在这两篇研报里，武超则曾提到公司“前三季度赛普乐并购费用影响了业绩”、及“海能达2017年多项费用增长造成了费用率的提升，其中有4100万元属于2017年一次性并购费用，造成公司业绩增速不达预期”，但依旧给出了“买入”评级。

　　值得注意的是，上述两篇研报出炉的时间恰好处在海能达股票暴涨的前夕，此前海能达的股票涨势表现并不显眼。2018年1月15日，在海能达股价已经开始明显回落之时，武超则再次发表了题为《中标首个第三代融合指挥中心项目，切入千亿级专网新市场》的研报，对海能达给出了“买入”评级，并“请投资者重点关注”，但是这篇研报并没有缓解海能达股价的颓势，在这一研报发布的第二天，海能达股价大跌6.73%，最终以14.69元报收。

　　除了武超则看“走眼”外，海能达的暴跌也让其他分析师猝不及防。从2017年12月底到2018年1月30日海能达业绩“爆雷”这段时间里，虽然公司股价一直在从高位加速回落，但财通证券、华创证券、高华证券、天风证券等多家券商的分析师都发表研报“力挺”海能达，给出“增持”或“买入”的评级，均未能对海能达做出关于业绩大幅下滑的相关预测或风险提示。