创新先行，完善拼接显示方案布局：公司积极跟进大屏幕拼接显示技术的发展，在专注DLP产品的基础上，陆续切入LCD拼接墙和LED屏幕领域，推出了超窄边LCD和小间距LED产品系列，在大屏幕拼接显示领域拥有完整的技术解决方案布局。

 

   　 笃行致强，大力拓展海外市场：海外大屏幕拼接显示市场目前主要由Barco、三菱等厂商主导。未来公司将逐步加大资源投放和市场拓展力度，积极布局海外市场，力争将海外市场逐步培养成为公司销售收入的主要来源之一。

 

    　产品升级，拓宽未来成长空间：随着客户需求的升级，从过去简单的视频监控和显示升级到整体解决方案，公司将实施从产品到服务，从解决硬件领域的显示控制问题到为客户提供综合完整解决方案的转型，伴随客户需求升级实现再次高速成长。

 

    　投资建议：各类大屏幕拼接显示产品是公司营业收入的主要来源。我们预测公司2013年到2015年公司EPS分别为0.51、0.62、0.80元，当前股价对应动态PE分别为19.16、15.86和12.39倍，给予“谨慎推荐”评级。

 

    　风险提示：行业景气度低迷，可视化整体解决方案项目进度低于预期。

 

　　特别提示：根据东北证券2013年中报披露，公司自营部持有“威创股份”217万股，占总股本的0.26%。研究报告作者对于该产品的过往以及未来的可能增减操作不知情。